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中国银河给予机械行业推荐评级:9月挖机内销增速提高 出口维持正增长彩神彩票app平台

时间:2024-10-19 12:18:18 文章作者:小编 点击:

  工业协会,(1)挖掘机:2024年9月销售各类挖掘机15831台,同比增长10.8%。其中国内销量7610台,同比增长21.5%;出口量8221台,同比增长2.51%。当下,货币财政利好基建,房地产“止跌回稳”政策导向预计助推内需修复,以中大挖为代表的主机产品可能先行收益。此外,2023年液压挖掘机保有量191~206.9万台,所有类型挖掘机8年保有量约170万台。上一轮景气周期自2016年开始,挖机更新周期一般7-8年,对应2024年将自然逐步进入新一轮替换周期。10月12日国新办发布会上,财政部表明预保持财政支出强度,设备更新相关政策刺激强度较7月进一步提升。我们认为板块有望受益于加码的财政支出而迎来更新需求加速释放。(2)装载机:2024年9月销售各类装载机8072台,同比增长4.98%。其中国内销量4022台,同比-5.07%;出口量4050台,同比+17.3%,维持高位区间。9月销售电动装载机937台,单月电动化率12%,1-9月累计电动化率约10%,环比8月基本持平。

  开机率:国内持续回暖,海外继续分化。据小松官网,24年9月中国小松挖掘机开机小时数95.3小时,同比增长6.9%,增速环比+3.9pct。海外,欧洲和印尼小松挖掘机开工小时数同比增长,日本和北美同比有一定滑落,其中北美连续2个月同比增速下滑超过5%。9月北美、欧洲彩神彩票app平台、日本和印尼小松挖掘机开机小时数分别为65.4小时/74.3小时/46.5小时/216.5小时,同比增速分别-5.3%/+0.8%/-0.4%/+2.6%。

  行业动态:(1)10月10日,北京市生态环境局、北京市发改委、北京市财政局联合印发关于《北京市建筑工程等领域非道路移动机械报废更新实施细则》,定义补贴范围内的“老旧柴油机械”和“新能源机械”,明确补贴适用时间为2024年8月26日至2024年12月31日。(2)9月20日,工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》,领域,重点为生产制造设备及产线年实现生产效率大幅提高和生产成本大幅降低;矿山机械领域,重点为推动矿卡/挖掘机、铲运机、电机车等改造升级;重型机械领域,重点为冶金、矿山等设备更新以及智能化和绿色化升级;农机领域,重点是推动农机装备生产制造设备/产线智能化升级和效能提升,争取在2027年设备更新率达到30%,能耗下降超过15%。(3)10月9日,华为数字中国行2024·江苏徐州峰会上,徐工与华为围绕数据治理及应用、研发数字化、智能驾驶、人工智能、ICT基础设施建设等重点内容达成深化合作协议。同时,徐工-华为矿山自动驾驶合作正式启动。(4)9月27日,中联重科自主研制的全球最大混合动力矿卡ZTE520在湖南长沙下线,标志着我国矿山装备进一步挺进全球行业高端领域。

  投资建议:9月挖机数据显示内需进一步回暖。在积极的货币财政政策以及房地产企稳回升预期下,国内工程机械更新需求有望加速释放。虽然当前海外市场分化,但中长期新兴市场基建和住房建设需求向好,欧洲电动化趋势持续,国内厂商海外拓展空间依旧广阔。我们推荐主机厂三一重工、徐工机械、和核心零部件厂商恒立液压,建议关注柳工、艾迪精密等。

  风险提示:风险提示:宏观经济不及预期的风险,政策推进程度不及预彩神lllv入口期的风险,行业竞争加剧的风险,出口贸易争端的风险,汇率波动的风险。


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